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元宇宙降温?元宇宙ETF能否成为2022年的投资主题?

交易所交易基金(ETF)尝试着让投资者接触到更多的创新型公司,这些公司的领域包括了自动驾驶、机器人300024)、空间经济和非同质化代币(NFT)等,但这种“一篮子买卖”是否更多是针对多感官虚拟世界的科幻宣传,而非基本的投资常识

尽管元宇宙行业以及概念仍在不断发展中,但各行各业巨头早已入局元宇宙,也已经有公司抢先推出元宇宙ETF。目前国际市场上主要有8只元宇宙ETF,其中韩国4只、美国2只、加拿大2只。

鉴于韩国有大量可交易产品和股票选择,该国是押注元宇宙市场的首选亚洲市场,也是目前推出元宇宙ETF数量最多的国家,分别为:

1、三星资产管理的KODEX K-Metaverse Active:参考纳斯达克元宇宙指数,通过装备硬件、内容及平台三方面,选取与元宇宙概念相关的股份。

2、KB资产管理的KBSTAR iSelect Metaverse:追踪iSelect元宇宙指数,该指数根据行业曝光率、销售关联度和未来增长潜力来选择公司。

3、NH Amundi资产管理的Hanaro Fn K-Metaverse MZ:通过对元宇宙相关的关键词进行打分再选择前20只股票,并在消费品行业增加了10只股票,但不包括汽车公司。

4、未来资产管理的Tiger Fn Metaverse:以市场情报服务提供商FnGuide的元宇宙指数为基准,同时跟踪约20家公司的数据。

韩国的这四只元宇宙主题ETF均于去年10月正式挂牌上市,其中三星的ETF是主动管理型基金,其他三只均为被动型基金。几只基金自上市以来普遍交易活跃,其中尤其以三星的ETF居首,过去三个月的平均日交易量超150万股,最高交易量近千万。去年11月水涨船高时期,四只基金涨幅均达两位数,三星和未来资产管理的ETF更是一度涨超50%。近期随着市场对奥密克戎毒株担忧加剧,加之央行加息预期影响了市场风险偏好,几大基金涨幅均有所缩水。但韩国数只元宇宙ETF竞相推出,还是凸显了资产管理公司押注投资者对这类新IT平台的兴趣与日俱增。

从基金规模来看,美国是当下元宇宙ETF的最大市场,截至目前已发行两只主题ETF,分别是:

1、Roundhill投资的Roundhill Ball Metaverse ETF(META):跟踪Ball Metaverse指数,该指数的七大投资领域包括硬件、计算、网络传输、虚拟平台、互换工具与标准、支付服务和内容服务。

美国上市的元宇宙ETF同样表现亮眼。Roundhill Ball Metaverse ETF成立于2021年6月30日,但发行之初并未受到太多关注,规模仅有149万美元。在Facebook母公司更名为“META”后,元宇宙行业迎来爆发,该基金10月28日当天净流入1511万美元,规模快速扩张到2.9亿美元。截止1月12日,该基金资产管理规模(AUM)已接近9.5亿美元,成为全球规模最大的元宇宙ETF。在最火爆时期,Roundhill的ETF连续多日成交额破亿,成交量保持在500万股以上,最高近800万。Fount的ETF去年10月才上市,规模相对小得多,截至目前AUM仅超1300万美元,单日最高成交额超300万美元。

加拿大的两只元宇宙ETF表现则较为惨淡,经历了“上市即巅峰”,自发行以来一路震荡下行:

1、Evolve Metaverse ETF(MESH):投资北美及其他全球市场的元宇宙股票组合,包括动视暴雪公司、Roblox Corp、微软、Meta等元宇宙相关科技公司,持股多元化并以长期收益为目标。

加拿大这两只元宇宙ETF上市时间较晚,都是去年11月29日才上市,此后恰逢加拿大和全球股市震荡,上述基金也未能幸免,然而也有观点认为,这未尝不是提供了折价买入元宇宙ETF的机会。与火热的韩国和美国的元宇宙ETF相比,加拿大市场清淡得多。两只基金均在挂牌当日成交最为活跃,但相对受欢迎的MESH当日成交额也不足200万加元(折合约160万美元)。但不可否认的是,推出这一主题的ETF本身就为席卷全球的元宇宙热潮再添了一把火,而元宇宙受欢迎程度的不断跃升,就等同于相对稳定的筹资能力。

反观目前国内市场,虽然尚无以元宇宙直接命名的基金产品,但搭乘着元宇宙这趟快车,相关主题基金仍是大涨了一波。据统计,元宇宙主题基金共有7只,其中以3只游戏ETF最为火热,分别是华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF。

现阶段元宇宙还存在很多争议,对于元宇宙ETF也不乏警告的声音。全球超大型独立投资研究公司CFRA的ETF及共同基金研究部负责人Todd Rosenbluth就表示:

“在这个早期阶段,那些可能受益于元宇宙的公司股票正受到其他部分业务的推动。投资者需要意识到,ETF前景与长期趋势的关联性不如该基金仅拥有小型公司的情况。”

虽然近期在多重因素影响下元宇宙行情有所降温,且当下元宇宙ETF成分股可能还不够纯粹,但率先进入ETF市场总会占据很大的优势。对于行业后市发展,彭博行业研究曾预言,元宇宙市场规模将在2024年达到8000亿美元。Todd Rosenbluth则认为:

“我不知道元宇宙主题是否能站得住脚,但投资者相信它。鉴于ETF META的成功,我们可能会看到更多针对这一长期主题的独特产品上市。”

元宇宙ETF市场确实在不断扩大。去年10月,美国风投公司Subversive Capital向美国证交会(SEC)递交文件,申请注册元宇宙ETF。今年年初,美国首只比特币ETF的发行者ProShares也向SEC提交了推出元宇宙ETF的申请。此外,我国首只元宇宙ETF也有望近期挂牌:台湾投资信托公司富邦投信拟在1月24日推出富邦元宇宙ETF。

总体而言,虽然许多人仍对元宇宙题材的前景持怀疑态度,更不用说它是否有能力在ETF中存活。但元宇宙现在还处于初步发展的阶段,目前最大应用主要围绕在游戏产业,在可预见的未来,社交活动料将占主导地位,越来越多元宇宙相关的商业应用将准备出发上路。而早期资产聚集情况也令人印象深刻,表明了投资者仍对具有投机性的未来行业存在兴趣,预计2022年可能会有更多关于这一主题的策略,甚至可能会在欧洲市场出现。

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